羅兵咸倡MPF平台轉型基金主導

信報財經新聞更新日期：2025年6月10日週二 上午7:37

羅兵咸倡MPF平台轉型基金主導

強積金將於今年底迎來25周年，香港退休計劃協會（HKRSA）聯合羅兵咸永道發表報告認為，強積金可以探索更具靈活性和針對性的方案，以照顧其成員的多元化需求，並更好地支持退休儲蓄。報告同時探討多種可能的模式，包括如何從以計劃為主導的平台轉型為以基金為主導的平台，以及如何開發「關聯但分離」的模式來集中管理預設投資策略（DIS）。

探索「關聯但分離」模式管理DIS

羅兵咸永道香港資產與財富管理合夥人李琳表示，積金易平台（eMPF）的推出標誌着強積金制度轉型期的開始，隨着其不斷發展和成熟，建議該平台可整合數據分析、組合管理工具，甚至機械人顧問服務等先進服務。

目前強積金制度以計劃為主導，成員可投資計劃的成份基金，但不可直接投資在成份基金所投資的核准滙集投資基金（APIFs）或核准緊貼指數集體投資計劃（ITCISs）。報告建議可考慮精簡目前的模式，善用積金易平台，容許計劃成員直接投資於APIFs及ITCISs；以基金為主導的平台並可結合機械人顧問服務，有助加強效率及減低管理成本。

羅兵咸永道香港資產與財富管理主管合夥人江秀雲認為，隨着24個強積金計劃陸續轉移至積金易平台，以基金為主導的平台模式會較易實行。

報告亦探討如何開發「關聯但分離」的模式來集中管理DIS。李琳指出，目前市場有24個強積金計劃，每個計劃都有提供DIS旗下兩隻成份基金，即「核心累積基金」及「65歲後基金」，合共48隻基金，由於這些基金的特色大致相同，是否可考慮把它們變為兩隻基金綜合管理，有助減省成本，並讓計劃成員可更靈活運用資源。

此外，報告同時探討如何把強積金平台融入更廣泛的財富管理生態系統，以及如何創建獨立於現有計劃的統一投資組合。

另一方面，報告指出，許多投資者不願花時間進行投資決策或選擇單一基金，相反，他們可能希望依靠專業人士進行策略性資產配置，以反映出他們更偏好全權委託投資方式。這種偏好可能以「統一投資組合」的形式呈現，獨立於現有計劃和單一基金結構運作。