MPF三連捷 去年人均賺5.4萬 股票基金升近25%最出色 主動式管理未必佳

信報財經新聞更新時間2026年1月7日週三 上午7:55

去年強積金整體淨回報升至16.5%，連續三年取得正回報。（資料圖片）

去年環球市場投資氣氛暢旺，帶動強積金（MPF）資產水漲船高。根據強積金管理局最新的臨時數據顯示，去年強積金整體淨回報升至16.5%，連續3年取得正數，回報率為2017年以來最高。

2025回報16.5% 總資產1.55萬億

受惠於理想投資表現，截至2025年12月底，強積金總資產升至約1.55萬億元，再創歷史新高，去年淨增長約2600億元。若以今年9月底479.4萬總計劃成員計算，即平均每位打工仔去年淨進賬逾5.4萬元。

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在股市飆升下，去年表現最亮眼的是股票基金，平均淨回報達24.8%，同時也是佔強積金總資產最多的基金類別，達46%；表現排第二為混合資產基金，平均淨回報16.8%，佔強積金總資產第二多，達34%。此兩類基金佔強積金總資產合共八成，回報亦大幅拋離其他基金類別。長遠來看，自強積金制度實施以來，股票基金及混合資產基金平均年率化淨回報分別為5%和4.5%，皆跑贏同期1.8%的年率化通脹率，亦是眾多類別中表現最好。

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去年表現排第三為債券基金，平均淨回報5.9%；排第四則為貨幣市場基金，去年平均淨回報為4.4%；保證基金排第五，回報率3.9%；最後則為強積金保守基金，回報率僅2.3%。

值得留意的是，基金類別中表現最好及最差的基金，回報相差甚遠。根據積金局數據顯示，股票基金類別中，表現最佳的回報達84.8%，表現最差的回報僅12.2%；混合資產基金類別方面，表現最突出的回報達33.9%，最差的回報只有5.2%。

即使同一市場的股票基金，回報差距亦可以很大。以港人熟悉的香港股票基金為例，根據強積金基金平台截至去年11月底資料，表現最好是永明彩虹強積金計劃的「永明富時強積金香港指數基金」，1年年率化回報為39.3%，此為指數追蹤基金；表現最差則為屬同一計劃的「永明強積金香港股票基金（A類）」，回報為28.77%。兩者回報相差10.53個百分點，而前者基金開支比率為0.92%，後者基金開支比率達1.79%，可見收費高的基金不代表「交到貨」。

此外，在香港股票基金中，有指數追蹤基金無論是1年、5年，甚至是10年年率化回報，均跑贏不少主動式管理的成份基金，而且大部分港股追蹤指數基金收費普遍低於1%，打工仔宜比較自己強積金投資基金的表現。

至於備受歡迎的美國股票基金中，截至去年11月底，回報表現最好為「東亞（強積金）北美股票基金」，1年期年率化回報為14.71%，但同期表現最差的「宏利MPF北美股票基金」回報只有8.79%，兩者回報相差5.92個百分點，而後者基金開支比率為1.76%，更為同類基金中最高。

懶人基金平均進賬14%

至於積金局近年力推、俗稱「懶人基金」的「預設投資策略」（DIS），由核心累積基金及65歲後基金兩個混合資產基金組成，隨成員接近退休年齡自動降低投資風險。當中，去年核心累積基金平均回報達14%，自2017年推出以來，年化淨回報達6.9%，同樣跑贏通脹；而65歲後基金去年平均回報則為6.3%，自2017年推出以來平均回報為2.5%。